A Identificação de Preferências e Atributos Relacionados à Estrutura de Capital em Pequenas Empresas

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Zanini, A., Burkowski, É., Perobelli, F. F. (2009). A Identificação de Preferências e Atributos Relacionados à Estrutura de Capital em Pequenas Empresas. RAE - eletrônica, 8(1).

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ZANINI, A.; BURKOWSKI, É.; PEROBELLI, F. F. A Identificação de Preferências e Atributos Relacionados à Estrutura de Capital em Pequenas Empresas. RAE - eletrônica, v. 8, n. 1, janeiro-junho, 2009.

Este artigo analisa a estrutura de capital de 99 pequenas empresas. Os objetivos são verificar as características desejadas de financiamento e relação entre atributos da empresa/gestor e financiamentos de curto e longo prazo atuais e desejados, a partir das análises conjunta e de correspondência. Na amostra, "custo" foi o fator mais importante na escolha do financiamento, seguido de "instrumento", "condições" e "garantia". As variáveis "porte", "novos investimentos", "expectativa de retorno" e "fonte intencionada de financiamento" revelaram maior correspondência com o financiamento atual de curto prazo. "Financiamento atual de longo prazo" apresentou correspondência com as variáveis "destino dos novos financiamentos", "percepção da volatilidade", "expectativa de crescimento", "intenção de novos investimentos" e "novos investimentos". Conclusivamente, evidenciaram-se aspectos da teoria da hierarquia de fontes obrigatória e a adequabilidade de certas teorias de estrutura de capital em pequenas empresas.

This paper analyzes the capital structure of 99 small companies. The objectives are to check the desired financing and relationship characteristics between attributes of the company/manager and current and desired short and long term financing using joint and correspondence analyses. In the sample "cost" was the most important factor in the choice of financing, followed by "instrument", "conditions" and "guarantee". The variable "size", "new investments", "return expectation" and "intended source of financing" revealed there was greater correspondence with current short term financing. "Current long term financing" corresponded to the variables "destination of new financing", "perception of volatility", "growth expectation", "intention of new investments" and "new investments". Conclusively, they provided evidence of aspects of the theory of the hierarchy of compulsory sources and the suitability of certain theories of capital structure in small companies.

Pequenas empresas, estrutura de capital atual, preferências de financiamento, análise de correspondência, análise conjunta.
Small companies, current capital structure, financing preferences, correspondence analysis, joint analysis.

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